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从二级市场影响股票的三个要素看，估值处于极低的水平，风险偏好处于极低的水平，但是盈利预期的调整还不到位。所以股票定价三要素中，两个要素是比较确定在低位，进一步往下的空间不大。盈利预测方面，我们要警惕进一步的下调。整体对于二级市场操作上，2019年会比2018年容易。自上而下的行业和公司选择上，我会首先选择和宏观经济相关度比较弱的，早周期以及政策对冲类的行业。比如房地产、基建、5G都属于政策对冲类的行业。另一个思路是，选择受益于成本端下降的行业。2019年PPI下行是比较确定的方向。

另一方面，随着国内通信市场逐渐饱和，电信行业收入增速持续下降，目前的“流量经营”模式难以维系。针对这一问题，需要运营商创新商业模式，突破惯性思维，利用网络切片等5G新技术手段找到新的发展路径。钱景手机端应用尚未成熟，“说不准将以什么形式出现”

消息面来看，据《华盛顿邮报》19日报道，美国商务部长罗斯当天宣布，该部门将把华为购买美国产品的“临时许可证”再延长90天，截止日期大约是11月19日。不过华为呼吁美国政府停止对华为的不公正对待，将华为移出实体清单。称此举没有改变华为被不公正对待的事实。不管临时许可延期与否，华为经营受到的实质性影响有限，将继续聚焦做好自己的产品，服务于全球客户。此外，美国总统特朗普周一向美联储提出要求，要求美联储将利率下调整整一百个基点，并重新启动危机时期的印钞计划。

厉健律师在接受《华夏时报》记者采访时表示，根据最高法院虚假陈述司法解释，上市公司因信息披露违规被证监会或财政部作出行政处罚，或者被法院作出刑事判决的，权益受损的投资者可以依法起诉索赔。但若证监部门只是认定信息披露违规，作出监管措施或警示函或处分决定等，但没有作出行政处罚，投资者是难以索赔的，即便起诉，也会被法院驳回起诉。一般来说，证监部门没有作出行政处罚，意味着违规情节比较轻微。

当时，除了法币和各根据地边币（抗币）以外，还有以下几类：外币，如英镑、美元和日元等；日伪货币；各家地方银行发行的杂钞，以及店铺商号随意发行的土票等，流通的纸票不下数百种。“这是统一的独立的现代化国家所绝无仅有的，是半殖民地半封建的中国社会特有的怪现象”。沦陷区、国统区和抗日根据地之间存在着千丝万缕的经济联系，各类货币形成了错综复杂的关系，根据地货币与法币、地方银行钞票、私商的杂钞、日本侵略军的军票及日伪政权发行的钞票形成多方博弈。

责任编辑：余鹏飞大和发表报告，将领展房产基金（00823）的目标价上调14.5%至95.3港元，投资评级维持“跑赢大市”不变。据悉，领展日前宣布，以66亿元人民币（下同）购入深圳市核心商区商场新怡景商业中心。大和认为，领展进行的资产交换是策略性地合理且对增长的影响正面。